Replicação de CTA: Dá Para Clonar Trend Following Mais Barato?
Replicar um índice de CTA com uma cesta simples atinge 0,6-0,8 de correlação sem otimizar. Por que a média é clonável mas o gestor individual não, segundo Carver (2024).
Flávio Araújo
Engenheiro com MBA em Mercado de Capitais e Derivativos. Atua há mais de 10 anos no Mercado Financeiro, com 6 anos dedicados ao Algotrading e estratégias quantitativas. Especialista em validação de robustez e automação de investimentos.
Custo de Spread no Backtest: A Cunha Entre o Papel e a Conta Real
O spread bid-ask não é uma taxa única: é a soma de processamento de ordem, inventário e seleção adversa. Veja a decomposição, as três medidas de spread e por que esse custo invisível destrói o giro alto no backtest.
Bitcoin Como Diversificador? Por Que a Correlação Baixa Não é Proteção
A promessa de que cripto diversifica carteira confrontada com os números reais: a correlação que ajuda no mercado calmo dispara na crise, e diversificador não é hedge nem safe haven.
Lei Fundamental da Gestão Ativa: O Breadth é o Teto do Meu Portfólio
A Lei Fundamental da Gestão Ativa (IR = IC x raiz de Breadth) explica por que muitos fatores de risco pequenos e independentes superam poucos fatores fortes, e como a correlação destrói o breadth efetivo.
Anomalias de Calendário: Testei o Efeito Dia-da-Semana nos Meus Trades
Efeito fim de semana, virada de mês e hora do almoço: o que os dados reais mostram e por que tantas anomalias de calendário somem após custos e publicação.
Reinforcement Learning em trading: o robô aprende o passado, e eu medi quanto disso sobra
Reinforcement learning promete um robô que aprende a operar sozinho, mas frustra na descoberta de alpha. Veja por que — e onde RL realmente funciona.
O Efeito Índice: Como o Rebalanceamento do S&P 500 Cria (e Destrói) Alpha
O salto de preço ao entrar no S&P 500 caiu de 7,4% nos anos 1990 para 0,3% na última década. Por que a anomalia sumiu, o custo de rebalanceamento que sobrou e o que ensina sobre alpha que decai.
MOVE Index: O “VIX dos Juros” e o Que Ele Antecipa
O MOVE Index mede a volatilidade implícita dos Treasuries americanos. Entenda o VIX dos juros, sua relação estável com o VIX e como usar a razão VIX/MOVE como filtro de regime.
Ulcer Index: Por Que Ranqueio Robôs Pela Dor do Drawdown
O MDD vê só o ponto mais fundo. O Ulcer Performance Index mede submergence (profundidade x tempo debaixo d'água) e dá uma régua mais honesta para ranquear robôs.
Manipulação no Fixing do Câmbio: O Escândalo do WMR Fix e o Que Ele Ensina
O escândalo do WMR Fix revela como bancos manipularam o preço de referência do câmbio das 16h de Londres. Evans (2017) documenta volatilidade anormal em 21 moedas e tira lições de execução para o robô.