Efeito Halloween / “Sell in May”: A Anomalia Sazonal Que Atravessa Países
O efeito Halloween mostra retornos de novembro a abril maiores que os de maio a outubro em 36 de 37 países. O que a pesquisa prova e o que é folclore.
Flávio Araújo
Engenheiro com MBA em Mercado de Capitais e Derivativos. Atua há mais de 10 anos no Mercado Financeiro, com 6 anos dedicados ao Algotrading e estratégias quantitativas. Especialista em validação de robustez e automação de investimentos.
Estrutura a Termo do VIX: Contango, Roll Yield e Por Que o VXX Derrete
A estrutura a termo do VIX vive em contango: futuros mais caros que o spot criam um roll yield negativo que faz o VXX derreter. Veja o mecanismo, o custo de carregar long-vol e como usar a curva como sinal de regime.
Fator Qualidade (Quality Minus Junk): Por Que Empresas Boas Rendem Mais
Empresas lucrativas, em crescimento, seguras e bem geridas tendem a render mais ajustado ao risco. Entenda o fator QMJ (Quality Minus Junk), como se mede qualidade e por que o mercado a subprecifica.
CPCV: a validação cruzada que não vaza, e o bug que inverteu o meu resultado
A validação cruzada k-fold vaza informação em finanças e infla o Sharpe. Veja como a CPCV de López de Prado usa purge, embargo e caminhos combinatórios para gerar uma distribuição honesta de desempenho.
Post-Earnings Announcement Drift (PEAD): O Preço Que Reage Devagar Demais
Após uma surpresa de lucro, o preço continua derivando na mesma direção por semanas. Entenda o PEAD, o SUE e por que essa anomalia clássica encolheu mas não morreu.
Prêmio de Valor: Value Investing Funciona, Mas Sobreviveu à Década Difícil?
O prêmio de Valor rendeu ~4,4% ao ano por quase um século, mas viveu a pior seca de sua história entre 2007 e 2020. Os dados dizem que ele sumiu ou só passou por uma seca cíclica? Os dois lados, com estatística real.
Meta-Labeling: O Segundo Modelo Que Filtra os Sinais Falsos do Primeiro
Como o meta-labeling de López de Prado usa um segundo modelo para filtrar os sinais falsos do primeiro, separando direção de decisão e melhorando precisão e sizing.
Hierarchical Risk Parity (HRP): O Que a Árvore Revelou nos Meus 139 Robôs
O HRP de Marcos López de Prado monta portfólio por clustering hierárquico e bisseção recursiva, sem inverter a matriz de covariância. Veja os 3 passos e a evidência de menor variância fora da amostra.
Anomalia de Baixa Volatilidade: Por Que o Risco Alto Não Paga (Betting Against Beta)
Ações de menor beta entregam retorno ajustado ao risco maior que as de alto risco, contrariando o CAPM. O que é a anomalia de baixa volatilidade, o fator Betting Against Beta e suas ressalvas.
Valuation Agregado e CAPE: O Mercado Está Caro? O Que os Modelos Dizem
Modelos de valuation absoluto (CAPE/Shiller, Buffett Indicator, Tobin's Q) preveem retorno de 10 anos, não o timing de curto prazo. O que dizem os dados de Shiller (1871-2025) e como calibrar expectativa, não market timing.