Índice de Turbulência: Como Detecto que o Mercado Saiu do Normal
Como o Índice de Turbulência de Kritzman e Li (2010) usa a distância de Mahalanobis para medir regimes de risco — e por que a turbulência persiste e custa caro.
Flávio Araújo
Engenheiro com MBA em Mercado de Capitais e Derivativos. Atua há mais de 10 anos no Mercado Financeiro, com 6 anos dedicados ao Algotrading e estratégias quantitativas. Especialista em validação de robustez e automação de investimentos.
VaR Modificado (Cornish-Fisher): Por Que o VaR Normal Mente Sobre o Tombo
O VaR Gaussiano subestima a perda quando os retornos têm assimetria e caudas gordas. A expansão de Cornish-Fisher ajusta o quantil para skew e curtose sem simulação — veja vantagens, limites e como dimensionar risco de robôs.
NAAIM Exposure Index: O Sentimento dos Gestores Como Sinal Contrário
O NAAIM Exposure Index mede a exposição semanal dos gestores ativos americanos. Rob Hanna mostrou que medo extremo é contrário, mas ganância extrema é momentum, não topo.
Spoofing e Layering: A Anatomia da Manipulação de Ordens
O que são spoofing e layering, como criam liquidez fantasma no livro de ordens, os casos regulatórios (Sarao, CFTC, fixing do FX) e a regra de defesa: não perseguir paredes de ordens.
Replicação de CTA: Dá Para Clonar Trend Following Mais Barato?
Replicar um índice de CTA com uma cesta simples atinge 0,6-0,8 de correlação sem otimizar. Por que a média é clonável mas o gestor individual não, segundo Carver (2024).
Custo de Spread no Backtest: A Cunha Entre o Papel e a Conta Real
O spread bid-ask não é uma taxa única: é a soma de processamento de ordem, inventário e seleção adversa. Veja a decomposição, as três medidas de spread e por que esse custo invisível destrói o giro alto no backtest.
Bitcoin Como Diversificador? Por Que a Correlação Baixa Não é Proteção
A promessa de que cripto diversifica carteira confrontada com os números reais: a correlação que ajuda no mercado calmo dispara na crise, e diversificador não é hedge nem safe haven.
Lei Fundamental da Gestão Ativa: O Breadth é o Teto do Meu Portfólio
A Lei Fundamental da Gestão Ativa (IR = IC x raiz de Breadth) explica por que muitos fatores de risco pequenos e independentes superam poucos fatores fortes, e como a correlação destrói o breadth efetivo.
Anomalias de Calendário: Testei o Efeito Dia-da-Semana nos Meus Trades
Efeito fim de semana, virada de mês e hora do almoço: o que os dados reais mostram e por que tantas anomalias de calendário somem após custos e publicação.
Reinforcement Learning em trading: o robô aprende o passado, e eu medi quanto disso sobra
Reinforcement learning promete um robô que aprende a operar sozinho, mas frustra na descoberta de alpha. Veja por que — e onde RL realmente funciona.